Soorten valutarisico's voor bedrijven
Valutarisico is een risico waarmee veel bedrijven in de huidige wereldeconomie worden geconfronteerd en dat hun resultaat kan beïnvloeden. Bedrijven kunnen op verschillende manieren worden blootgesteld aan valutarisico's, maar doorgaans doen zich drie soorten valutarisico's voor. Dit zijn economische blootstelling, blootstelling aan transacties en blootstelling aan omrekeningsverschillen.
Economische blootstelling
Dit is het risico dat voortvloeit uit het effect van valutaschommelingen op de toekomstige kasstromen en het concurrentievermogen van een onderneming.
Een voorbeeld van economische FX-blootstelling is een touroperator in de reissector die een aanzienlijk deel van zijn inkomsten genereert uit boekingen in een vreemde valuta, zoals de euro. Als de euro sterker wordt ten opzichte van de binnenlandse valuta van het bedrijf, kan dat leiden tot een daling van de winstgevendheid van het bedrijf, omdat het mogelijk de prijzen moet verhogen om de ongunstige wisselkoers te compenseren. Als de euro daarentegen verzwakt, kan de onderneming concurrerender worden omdat zij ten opzichte van haar concurrenten lagere boekingsprijzen kan aanbieden.
Ondernemingen kunnen de economische blootstelling aan FX beheren door gebruik te maken van financiële afdekkingstechnieken, zoals afdekkingsprogramma's met termijncontracten of opties, om zich in te dekken tegen het effect van valutaschommelingen op hun toekomstige kasstromen.
Blootstelling aan transacties
Dit type valutarisico doet zich voor wanneer een onderneming een zakelijke transactie aangaat waarbij vreemde valuta betrokken zijn.
Dit risico ontstaat door het tijdsverschil tussen het moment waarop een onderneming recht heeft op contant geld van een buitenlandse klant en de daadwerkelijke ontvangst van het geld. Ook als een onderneming in een vreemde valuta moet betalen, kan de tijd tussen het plaatsen van de aankooporder en de betaling van de factuur de onderneming blootstellen aan het transactierisico.
Bijvoorbeeld, een in het Verenigd Koninkrijk gevestigd ingenieursbedrijf heeft een contract gewonnen om diensten te verlenen aan een bedrijf in de Verenigde Staten. Het contract heeft een waarde van £1 miljoen en de betaling zal over 12 maanden worden ontvangen. Gedurende de komende 12 maanden kunnen schommelingen in de wisselkoers tussen GBP en USD de winst van de onderneming beïnvloeden.
Om dit risico te beheersen, kunnen ondernemingen gebruik maken van technieken zoals hedging, waarbij financiële instrumenten zoals termijncontracten of opties worden gebruikt om een wisselkoers voor een bepaalde periode (bijvoorbeeld 12 maanden) vast te zetten. Door hun blootstelling aan vreemde valuta af te dekken, kunnen zij hun winstmarges beschermen en verliezen als gevolg van wisselkoersschommelingen vermijden.
Blootstelling aan vertaling
Dit doet zich voor wanneer een onderneming activa of passiva in vreemde valuta heeft die voor financiële verslaggevingsdoeleinden moeten worden omgerekend in de eigen valuta. Schommelingen in de wisselkoersen kunnen de financiële positie en prestaties van de onderneming beïnvloeden.
Stel dat een in Europa gevestigde onderneming een dochteronderneming in Japan heeft, die haar jaarrekening in Japanse yen (JPY) rapporteert. De moedermaatschappij rapporteert haar jaarrekening echter in euro's (EUR). Om aan haar rapportageverplichtingen te voldoen, moet de moedermaatschappij de jaarrekening van haar Japanse dochteronderneming omzetten van JPY in EUR.
Als de EUR/JPY-wisselkoers schommelt, waarbij de EUR ten opzichte van de JPY in waarde stijgt, zal de omrekening van de jaarrekening van de Japanse dochteronderneming van JPY naar EUR leiden tot een hoger geconsolideerd nettoresultaat voor de moedermaatschappij. Omgekeerd, als de EUR in waarde daalt ten opzichte van de JPY, zal de omrekening leiden tot een lager geconsolideerd nettoresultaat voor de moedermaatschappij.
Om het wisselkoersrisico te beperken, kunnen ondernemingen methoden gebruiken zoals balansdekking met termijncontracten of valutaswaps. De keuze van de strategie hangt af van de specifieke omstandigheden van een onderneming.
Contacteer ons
Wij helpen u graag bij het identificeren van uw risico's en het bepalen van de meest geschikte producten en strategieën om deze risico's te beperken. Als specialist in vreemde valuta kan Centura FX de genoemde producten aanbieden om aan uw FX-eisen te voldoen.
Om contact met ons op te nemen kunt u bellen naar 0203 871 9830 of stuur een e-mail naar info@centurafx.com.