Voorkom fouten door onder- of overdekking met uw valutavereisten.
Overhedging en under-hedging zijn veel voorkomende risico's in verband met valutavolatiliteit en kunnen negatieve gevolgen hebben voor de financiële prestaties en het concurrentievermogen van een onderneming.
Hoewel dit concept voornamelijk van toepassing is op bedrijven met economische valutablootstellingondernemingen met transactionele valutaposities ook kiezen voor speculatie op posities, waardoor dergelijke risico's ontstaan.
Overdekking
Er is sprake van overhedging wanneer een bedrijf meer hedget dan zijn feitelijke blootstelling aan het valutarisico, wat leidt tot een gebrek aan flexibiliteit en concurrentievermogen.
Hieronder volgen enkele problemen in verband met overdekking.
Onvermogen om te herprijzen
Overhedging in vreemde valuta kan het voor bedrijven moeilijk maken hun producten of diensten te herprijzen als de wisselkoersen aanzienlijk veranderen. Overhedging kan namelijk leiden tot een mismatch tussen de afdekkingsposities en de onderliggende posities. Dit kan leiden tot omzetverlies en verminderde winstgevendheid.
Gebrek aan concurrentievermogen
Een bedrijf kan moeite hebben om zijn klanten concurrerende prijzen aan te bieden als de wisselkoersen gunstig evolueren. Als de markt in hun voordeel beweegt, kan een bedrijf niet profiteren van de gunstige wisselkoers, omdat het door zijn overhedging al vastzit aan een minder gunstige koers. Dit kan ertoe leiden dat hun producten of diensten minder concurrerend worden op hun markt en dat klanten elders gaan winkelen omdat de concurrenten die zich niet te sterk hebben ingedekt, soortgelijke producten of diensten tegen een lagere prijs kunnen aanbieden.
Gevolgen voor de cashflow
Afhankelijk van de kredietfaciliteit van het bedrijf kan overhedging vereisen dat het bedrijf een groter bedrag aan contanten of zekerheden aanhoudt als zekerheid voor de bijkomende contracten. Als gevolg daarvan kunnen de financierings- en kasstroomimplicaties toenemen door de mogelijkheid van verdere stortingen of margin calls.
Onderdekking
Anderzijds is er sprake van onderdekking wanneer een onderneming minder afdekt dan haar werkelijke blootstelling aan het valutarisico, hetgeen leidt tot een grotere blootstelling aan prijsschommelingen en mogelijke financiële verliezen. Een aantal problemen in verband met onderdekking worden hieronder genoemd.
Grotere blootstelling aan valutarisico
Wanneer een onderneming in staat is haar valutabehoeften nauwkeurig te voorspellen, maar haar valutablootstelling niet afdoende afdekt, doet zij in wezen aan speculatie op de richting van de valutamarkten, hetgeen tot grotere risico's kan leiden. Als de wisselkoersen zich ongunstig ontwikkelen, kan de onderneming te maken krijgen met hogere kosten voor de aankoop van goederen en diensten bij buitenlandse leveranciers, wat uiteindelijk leidt tot een lagere winstgevendheid.
Moeilijkheden met budgettering en prognoses
Door onvoldoende af te dekken, heeft een onderneming mogelijk geen duidelijk beeld van haar werkelijke valutablootstelling, waardoor het moeilijk is te anticiperen op potentiële schommelingen in haar uitgaven en inkomsten. Dit kan leiden tot een gebrek aan voorspelbaarheid van de financiële prestaties, waardoor het voor bedrijven een uitdaging kan zijn om vooruit te plannen.
Gemiste kansen
Wanneer een onderneming haar valutarisico niet afdoende afdekt, kan zij de kans missen om te profiteren van gunstige wisselkoersschommelingen, hetgeen leidt tot omzetverlies en een mogelijk verlies aan concurrentievermogen. Deze situatie kan ontstaan doordat de onderneming zich onvoldoende indekt tegen ongunstige wisselkoersbewegingen of door haar beperkte afdekkingsposities.
Hoe vermijd je de fouten van onder/over hedging?
Bedrijven kunnen zowel under-hedging als over-hedging voorkomen door een uitgebreide en op maat gemaakte hedgingstrategie te ontwikkelen die aansluit bij hun bedrijfsdoelstellingen en risicotolerantie. Op die manier kunnen bedrijven het valutarisico minimaliseren en hun resultaat beschermen.
Om overhedging te voorkomen, moeten ondernemingen hun totale valutablootstelling in kleinere delen opsplitsen en kunnen zij methoden gebruiken zoals hedgingprogramma's die een combinatie bevatten van spotcontracten, termijncontracten en optieproducten. Dit kan bedrijven helpen een buffer te creëren voor negatieve valutabewegingen en hen tegelijkertijd in staat stellen deel te nemen aan nieuwe afdekkingscontracten als de markt zich gunstig ontwikkelt.
Aan de andere kant moeten bedrijven een duidelijk inzicht hebben in hun valutablootstelling en potentiële risico's om onderdekking te voorkomen. Bedrijven met een hoge valutablootstelling kunnen kiezen voor een agressievere hedgingstrategie om het risico te verminderen, terwijl bedrijven met een lagere valutablootstelling kunnen kiezen voor een conservatievere strategie. Het is ook van essentieel belang dat bedrijven hun valutablootstelling regelmatig controleren en hun hedgingstrategie dienovereenkomstig aanpassen om ervoor te zorgen dat zij te allen tijde voldoende zijn afgedekt.
Contacteer ons
Bij Centura FX zijn wij gespecialiseerd in het creëren van hedgingstrategieën op maat om de risico's van onder- of overhedging te beperken. Ons team kan uw huidige hedgingpraktijken beoordelen en aanbevelingen doen om ervoor te zorgen dat uw bedrijf niet wordt blootgesteld aan onnodige risico's of gemiste kansen. Met onze expertise kunnen wij u helpen financiële tegenslagen te voorkomen en uw doelen te bereiken.
Neem vandaag nog contact met ons op door een afspraak te maken met een van onze specialisten of bel ons rechtstreeks op 0203 871 9830.